国泰君安研报表示，10月全球航空客流继续维持2019年同期的3/4，其中亚太国际客流继续恢复。近期国内防疫迎系统性调整，中国民航业复苏开启。12月上半月航空量价快速上冲，其中国内客流最高恢复至超2019年五成，国内票价上升至超2019年同期。近日航空量价有所回落，或催化市场对复苏节奏预期回落理性。建议关注逆向布局时机。